Secondo CRISIL Ratings, le entrate del settore indiano dell'abbigliamento e degli accessori in pelle dovrebbero diminuire del 7-8% nell'anno fiscale 2024 (FY24), principalmente a causa del rallentamento della domanda dei consumatori negli Stati Uniti e in Europa. Nell'attuale anno fiscale, le entrate del settore dell'abbigliamento e degli accessori in pelle dovrebbero essere piatte, dopo una forte performance nell'anno precedente. [Leather apparel, accessories firms ... - The Economic Times]
Nel FY23, il margine operativo diminuirà di circa 150 punti base (pb) su base annua (YoY), soprattutto perché il costo rimane elevato a causa dei limiti di offerta nel settore.
Circa l'85-90% della produzione di abbigliamento e accessori in pelle del paese viene esportata, e l'Europa e il Nord America ne rappresentano circa il 75%.
Il calo della domanda ha comportato una limitazione della capacità di trasferire l'aumento dei costi. La realizzazione per gli indumenti in pelle è diminuita del 9% su base annua nella prima metà di questo anno fiscale. Tuttavia, il costo delle materie prime, in particolare pelle e prodotti chimici, è aumentato di 400-500 bps e rimane vischioso poiché la disponibilità di pelle è rimasta limitata nel corso degli anni, a causa dei limiti sui fornitori senza licenza e più piccoli.
L'impatto complessivo sulla redditività sarebbe stato maggiore se non fosse stato per il deprezzamento della rupia, dato che le vendite sono orientate all'esportazione, mentre la maggior parte delle materie prime viene acquistata internamente. I margini operativi dovrebbero rimanere entro un intervallo compreso tra il 6 e il 6,5% nel medio termine.
Dato l'aumento del costo delle materie prime, la tenuta delle scorte è diventata più costosa. Inoltre, a causa della minore generazione di cassa, il fabbisogno di capitale circolante a livello di settore potrebbe essere superiore del 15-20% nel breve termine. Tuttavia, essendo la domanda lenta, l'espansione della capacità sarà in secondo piano. Di conseguenza, anche l'aumento del debito a lungo termine dovrebbe essere basso.
“La domanda di beni discrezionali nei principali mercati di esportazione, essenzialmente le economie occidentali avanzate, è diminuita a causa della stretta dell'inflazione e dei crescenti timori di recessione. Sebbene la domanda interna per il segmento dell'abbigliamento e degli accessori in pelle rimanga resiliente, le entrate settoriali complessive dovrebbero diminuire a medio termine", ha dichiarato Rahul Guha, direttore di CRISIL Ratings.
