Le azioni di Adidas sono scese di oltre il 9% venerdì dopo che il gruppo di abbigliamento sportivo ha lanciato l'allarme sui profitti per la seconda volta in tre mesi. Racconta il @financialtimes: “L'avvertimento è arrivato quando la società ha rivelato alla fine di giovedì che si trovava su una pila crescente di scarpe da ginnastica invendute e altri kit poiché le vendite in Cina e nei mercati occidentali sono state molto inferiori al previsto”. [Adidas shares tumble after second profit warning in three ... – FT]
Le azioni di Adidas sono crollate al minimo in oltre sei anni venerdì dopo che il gigante tedesco della calzatura e dell'abbigliamento sportivo ha nuovamente tagliato le sue previsioni di profitto in risposta ai problemi in corso in Cina e al forte rallentamento dei mercati sviluppati negli ultimi sei settimane.
Adidas ha affermato che ora si aspetta un utile netto dalle operazioni continue di soli 500 milioni di euro quest'anno, in calo rispetto a una precedente stima di 1,3 miliardi di euro, dopo uno scioccante aumento del 63% delle scorte nell'ultimo trimestre che la costringerà a scontare pesantemente nel prossimo mesi per spostare le scorte in eccesso.
L'avvertimento si aggiunge a un anno miserabile per un'azienda la cui attività sta tornando alla media dopo aver inizialmente approfittato della pandemia, godendo di un guadagno inaspettato dalla spesa per il tempo libero e l'abbigliamento per l'esercizio fisico. I suoi problemi sono stati esacerbati dai problemi della catena di approvvigionamento in Asia a causa del COVID-19, di un ambiente commerciale politicizzato in Cina e, tra le altre cose, del litigio pubblico con Kanye West sulla popolare gamma di calzature Yeezy.
Di conseguenza, la società ora vede una crescita delle vendite di circa il 5%, in calo rispetto a un aumento "medio-alto a una cifra" in precedenza, mentre la vendita forzata delle scorte dovrebbe spingere il margine operativo lordo al 47,5% da una previsione precedente del 49% e il margine operativo fino a un misero 4% da una stima precedente del 7%.
Gli analisti di Morgan Stanley hanno notato che le nuove previsioni implicano margini del quarto trimestre ben al di sotto del consenso esistente. Ciò lascia al gruppo un disperato bisogno di un passaggio dall'imminente Coppa del Mondo di calcio in Qatar, che inizierà a fine novembre.
Adidas, il cui CEO Kasper Rorsted ha già annunciato la sua partenza, ha affermato di aver assistito a "un ulteriore deterioramento delle tendenze del traffico nella Grande Cina", una tendenza che risale al suo rapporto travagliato con i fornitori nello Xinjiang, la provincia occidentale della Cina, dove un rapporto delle Nazioni Unite ha identificato diffuse violazioni dei diritti umani da parte della comunità etnica uigura. Nel prendere le distanze da quei fornitori, Adidas ha innescato una reazione nazionalista in quello che ora è il suo secondo mercato più grande, perdendo clienti a causa dei rivali locali.
Adidas ha affermato di aver lanciato "diverse iniziative volte a mitigare i significativi aumenti dei costi derivanti dalla pressione inflazionistica lungo la catena del valore dell'azienda e dai movimenti valutari sfavorevoli". Non ha fornito ulteriori dettagli.
Sebbene queste iniziative costeranno 50 milioni di euro nel quarto trimestre di quest'anno, si prevede che rafforzeranno la redditività l'anno prossimo di 200 milioni.
Le nuove prospettive riflettono anche diversi costi una tantum che incidono sui risultati finali dell'azienda sia nel terzo che nel quarto trimestre dell'anno.
Gli investitori saranno innervositi dalla velocità con cui le precedenti previsioni di Adidas sono "crollate sotto il controllo di un consumatore più stressato", hanno affermato gli analisti di Jefferies in una nota ai clienti. Ha aggiunto che la società ha bisogno di una rapida risoluzione dei suoi problemi di leadership per "consentire agli investitori di impegnarsi sui meriti fondamentali del business".
La notizia ha innescato un nuovo ciclo di downgrade dall'osservazione degli analisti. Stifel ha tagliato il suo obiettivo di prezzo a 114,80 euro per azione dai 130 euro precedenti, mentre Evercore ISI lo ha tagliato a "in linea" da "sovraperformare" con un obiettivo di prezzo di 110 euro.
